据利物浦大学的足球经济专家基兰-马奎尔进行的一项研究显示，热刺已经成为英超联赛中最有价值的俱乐部。

根据Markham多变量模型的估值方法，热刺俱乐部目前的价值高达25.67亿英镑，相比一年前增加了将近7亿英镑，这让他们超越曼城和曼联，成为英超最有价值俱乐部。尽管从2008年以来热刺就从未赢得过冠军奖杯，但随着他们建造了新主场，以及相对较低的薪水开支，还有在比赛中的成功和商业开发，这些都让热刺俱乐部的价值飙升。

基兰-马奎尔表示：“热刺俱乐部名列估值榜首，因为在2018-19赛季，热刺杀进欧冠决赛，并进入了英超前四名，而且他们的薪水预算比英超六强的其他俱乐部低1亿至1.5亿英镑。因此，热刺赚取了更多的利润，而这反映在了最终的俱乐部估值中。”

热刺俱乐部在2018-19赛季的收入增加了21%，从3.81亿英镑增加到4.61亿英镑。而热刺的薪水总额只占俱乐部开支的39%，是上赛季20家英超俱乐部中最低的。热刺俱乐部的薪水总计1.79亿英镑，仅为曼联（3.32亿英镑）的一半左右。

热刺的低支出模式遵循了列维主席任期内的财务可持续性计划，并且提升了俱乐部的估值。但基兰-马奎尔也补充说：“仅仅把薪水总额控制在支出的39%，这让热刺得到了大大提升，而他们保持相对较低水平薪水的能力也让其他很多俱乐部的高管羡慕不已。但这一成就在未来是否可以持续，目前仍然值得怀疑。”

基兰-马奎尔还指出，2018-19赛季英超的整体亏损达到3.84亿英镑，这对英超而言并不是一个好兆头，而且目前新冠病毒疫情的影响也是另一个值得关注的问题。此外，大笔的消费以及球员薪水的增加，让俱乐部的利润逐年下降。而英超联赛由于疫情被暂停，虽然传闻可能会在6月恢复比赛，但基兰-马奎尔还是认为，很多俱乐部将因此受到严重影响。

基兰-马奎尔表示：“俱乐部的价值将遭受重大打击。转会市场上潜在的购买者会更少，而俱乐部获得收入能力方面的不确定性则会更大。我们已经看到，从今年年初以来，曼联、尤文这样的上市俱乐部的股价下跌了20%至30%，而对于没有著名品牌营销和声誉实力的小俱乐部来说，损失可能会更大。”

（苏二胡）